Convergência Trading Hedge Funds

Convergência Trading Hedge Funds

Fundos de hedge de arbitragem

Convergência trading hedge funds. Ou fundos de hedge de arbitragem tentar descobrir situações em que dois títulos relacionados são mispriced em relação um ao outro. Eles compram o relativamente underpriced segurança e vender relativamente as. Lucro é feito quando a relação de preço fica de volta em 8220 ;. Fundos de arbitragem normalmente usam modelos de computador sofisticados. Como computadores são mais rápidos em descobrir mispricing do que seres humanos. O mispricing é muitas vezes muito pequeno e de alta alavancagem é usado.

Riscos das estratégias de convergência

Alta alavancagem é o principal risco com estratégias de arbitragem - quando o mispricing doesnt voltar ao "normal" e as coisas dão errado, às vezes vão muito errado. Até que isso aconteça, é muito difícil detectar os riscos. Como desempenho histórico muitas vezes parece excelente a partir da perspectiva risco-retorno.

Estratégias de negociação comuns dos fundos de arbitragem

Arbitragem de renda fixa - apostando em diferenças de preços entre obrigações e taxas de juros relacionadas.

Volatilidade Arbitragem - explorando a ineficiência de preços nas avaliações de opções.

Convertible Arbitrage - compensando uma posição em uma obrigação convertível por uma posição em sua ação subjacente (mais tipicamente comprando uma obrigação convertível e vendendo short sua ação subjacente).

Equity Market Neutral - tomando posições longas e curtas em ações individuais. A diferença-chave versus estratégias no grupo direcional do mercado de ações é a exposição ao mercado de ações globalmente neutra (posições longas e curtas exatamente compensadas entre si).

(In) exemplo famoso de fundos de negociação de convergência

Um grande livro foi escrito sobre a história LTCM. Seu valor é principalmente na visão de trás da cena - ele ilustra bem como as diferentes personalidades e relacionamentos dentro da equipe de gestão do fundo contribuiu para a eventual tomada de risco excessivo e colapso. Veja Roger Lowenstein: Quando o gênio falhou: a ascensão ea queda da gestão de capital de longo prazo.